Summer Atlantic Capital首席执行官Sebright Chen先生在国际投资者杂志发表专栏文章：为新时代的私募股权行业提供战略蓝图

纽约，2025年6月 —— Summer Atlantic Capital首席执行官Sebright Chen先生在2025年春季版国际投资者杂志中发表了题为《重新定义私募股权：从金融工程走向可持续价值创造》的关键性专栏文章。这篇具有深度分析性与前瞻思维的文章，清晰提出了全球私募股权行业亟需转型的紧迫性，明确指出以财务杠杆和套利为核心的旧范式必须让位于以创新、治理和长期价值为核心的新投资模式。

面向2025年及未来的机构资本框架

陈先生在文章中指出，面对当前由地缘政治碎片化、通胀压力与技术跃迁共同塑造的新市场格局，传统的财务杠杆、估值套利和被动持有策略已无法胜任。为此，他提出了五项供机构LP评估管理人和投资策略时必须优先考量的关键命题：

• 行业专精优于资本体量：在高度专业化、以创新驱动的行业中，泛化资本效率低下。具有深厚行业知识、执行力强、并能深入运营的基金管理人将显著优于其他竞争者。

• 治理能力是战略资产：机构级治理已成为基本要求，而非附加值。跨市场投资的资本保护，依赖于透明度、一致性与合规性。

• 以技术为核心的投资指令：人工智能、深科技、先进医疗等领域正在根本性重塑产业格局。机构投资组合必须从“追随趋势”转向“技术洞察驱动”，以实现长期价值锁定。

• 负责任且可衡量的影响力：ESG投资应从象征性指标转向实际成效。陈先生强调，真正的影响力投资应聚焦于提升生产力、增强社会韧性与促进市场稳定。

• 跨境投资的精准性：以中美为代表的市场不仅机会巨大，也极具复杂性。成功的跨境投资管理人必须具备本地化经验、法律清晰度及本土治理框架的建立能力。

新时代的投资使命

尽管全球干粉资金在2024年已超过2.5万亿美元，但实际回报却远未匹配。陈先生批评行业过于依赖“规模”而非“能力”，指出行业正面临“资本与能力错配”的根本问题。他呼吁机构投资者停止盲目追逐历史表现，转而支持那些具备技术深度、治理体系健全、且能与生态系统深度对接的管理人。

与此同时，他也警示短期主义的风险：对快速回报的追求往往导致牺牲企业持久力的决策。他引用多个杠杆收购失败的案例，呼吁私募股权行业回归本源，聚焦于运营质量和可持续企业建设，而非仅以财务目标为导向。

机构资本应重构管理人评估体系

陈先生进一步指出，当前业界普遍存在“基金规模越大、越值得信赖”的偏见，忽视了真正的专业能力。他强调，干粉与可持续回报之间的脱节日益加剧，根本原因在于：大规模资本池往往难以连接到真正具备行业能力的管理人。

“资本必须追逐能力，而非仅靠历史表现。”Sebright Chen先生写道，“未来十年，将由那些围绕专业知识、治理实力和长期战略对齐重构配置逻辑的机构投资者主导。”

Summer Atlantic Capital的模式

在文章中，陈先生结合他在Summer Atlantic Capital的领导实践，分享了如何通过与行业专家深度协作、搭建以治理为核心的平台、并推动技术本地化与全球扩张的联合投资模型，持续实现可持续价值创造。

他的观点并非理论设想，而是基于已验证的操作模式，为机构LP在评估未来合作与基金结构时提供了可借鉴的参考。

“私募股权必须重新定义自己，不应仅作为短期套利的工具，而应成为推动全球创新、经济韧性与系统性变革的平台。”—— Sebright Chen

结语：写给机构LP的行动召唤

这篇专栏文章不仅是对私募股权行业未来的战略剖析，更是面向全球机构投资者的行动指南。在日益复杂的投资环境中，陈先生呼吁所有资本配置者摒弃“资本优先”的旧逻辑，转向以洞察力、诚信与创新为基础的新投资哲学。

阅读全文请见《国际投资者杂志》2025年春季刊。